SMM基本金属现货交易周评(2018.5.2-2018.5.4)

   2022-05-23 上海有色网1800
核心提示:SMM 5月4日讯:本周美国经济数据表现良好,美国债利率高企,美元延续强势升破92关口,离岸人民币贬值,周中一度贬至6.3786位置。小长假期间,外盘承压下跌,五一归来,国内基本金属开盘补跌下行,中国PMI数据好于预期提振商品市场,金属先抑后扬,各品种走势仍旧分化明显。锌铜镍下跌,铅最为强劲,保持上涨态势,铝探低回升抗跌性强。锌领跌,伦锌五连阴,破位3000美元/吨表现脆弱,周跌幅4.5%,沪期锌

SMM 5月4日讯:

本周美国经济数据表现良好,美国债利率高企,美元延续强势升破92关口,离岸人民币贬值,周中一度贬至6.3786位置。小长假期间,外盘承压下跌,五一归来,国内基本金属开盘补跌下行,中国PMI数据好于预期提振商品市场,金属先抑后扬,各品种走势仍旧分化明显。锌铜镍下跌,铅最为强劲,保持上涨态势,铝探低回升抗跌性强。锌领跌,伦锌五连阴,破位3000美元/吨表现脆弱,周跌幅4.5%,沪期锌下探23000元/吨关口,三天跌幅近3%,现货在库存小降持续的提振下保持高升水格局,SMMI.Zn跌2.8%。铜期货盘面区间震荡格局未变,现货换月后增值税的降税令成本有所降低,现货较节前报价跌幅较大,SMMI.Cu跌1.39%。伦镍库存大增,令伦镍徘徊于万四附近,沪期镍变化不大,但是五一后现货升水下降,还是令镍价走弱,SMMI.Ni跌0.62%。沪伦表现背离,伦铅承压,沪铅却较节前重心上移,现货依旧高升水,SMMI.Pb周涨0.95%。俄铝事件不断反复,伦铝及沪期铝低位回升,节后现货贴水持续收窄,SMMI.Al小涨0.14%。锡价持平未变。节后SMMI跌1.11%,下周将趋近交割,消费也逐渐有回暖,但宏观大环境依然承压,美元高位强势,多空的博弈显现空头或仍略高一筹,各品目的分化也将持续,资金轮番点将涨跌互现。

铜:本周美国重要数据继续向好,而欧元区数据走弱,美元指数持续走强,冲破92大关。同时中美贸易谈判开启,缓解市场情绪。伦铜方面整体探低回升,周二探低6710美元/吨,周四受中美贸易战和解传言影响,盘面大幅拉升,摸高受阻6927.5美元/吨,陷于各路均线缠绕中。本周伦铜重心较节前有所下移,但收复节日期间的部分跌势。成交量减2.3万手至7.2万手,仓增1394手至31.3万手。

国内方面本周4月制造业PMI公布高于预期,提振市场信心。沪铜方面,周四主力持仓完成换月,当月合约持续大减。沪铜主连本周先抑后扬,整体区间震荡态势未变。受五一假期影响,沪铜周三开市后受外盘拖累,开市补跌探低至50700元/吨,周后返升受阻51500元/吨。当月合约与1806合约维持大幅减仓后移。1807合约本周成交量减10.9万手至31.2万手,持仓大增2.5万手至19.5万手。

现货方面,本周仅有3个交易日。节后归来,持货商盘初仍存挺价之心,报价从开市的贴水40元~升水20元因乏人接货而小幅扩大至贴水60元~贴水10元/吨,急于换现者主要来自于节前买现抛期的获利平仓者,第二日,盘面低位震荡,出现部分补货者,市场成交氛围略有转暖,周末时,盘面低位回升,持货商隔日补货保值被套,无奈再次挺价,现货微幅收窄至贴水30元~升水10元。市场观望情绪延续,持货商有尝试以低贴水湿法铜吸引下游买盘,然而下游浅尝辄止,成交未见预期中的节后大量补货,交易多为贸易补货需求。周内市场活跃度依旧不佳,期间供需拉锯状态与日俱增。

铝:伦铝本周走势偏强,自周初低位2220美元/吨附近震荡上行攀高受阻2354美元/吨,一度摆脱各路均线纠缠,但随后因美元的强势再度回落至20日线及2300美元/吨整数关口震荡,周内伦铝持仓量自73.5万手小幅增至74万手附近。

本周国内仅为三个交易日,铝价依托20日线支撑底部小幅上抬,但仍处区间震荡格局。节后首个交易日沪铝跟随伦铝补跌,低开窄幅震荡,周三晚间伦铝大幅拉涨后,沪铝高开于20日线上方,随后便再度进入震荡行情,周内沪铝1807合约运行区间14375~14660元/吨,沪铝指数持仓量自73.8万手附近增至74.3万手。

现货方面,由于劳动节后仅3个交易日,一方面下游节后补库需求,另一方面要为马上到来的周末备货,因此现货市场交投较为活跃,维持在贴水50-20元/吨。

铅:本周伦铅呈震荡下行趋势,技术面上伦铅承压各路均线,短期上行压力较大。周初受美经济数据向好影响,美元持续走强,伦铅承压下行,一度探至近1年的低点2241美元/吨,报收三连阴,后半周伦铅探低后企稳,周四低开高走,报收小阳线,暂缓阴跌颓势,截止周五15:30,伦铅报收2264.5美元/吨,周跌幅3.52%,伦铅本周破近一年新低,下跌空间较大,下方暂看2200美元整数关的支撑力度,预计区间在于2220~2330美元/吨。下周需关注美元能否持续走强以及中美贸易磋商的结果,或许会对伦铅走势影响较大。

本周沪铅1806合约为3个交易日。本周沪铅与伦铅走势背离,基本呈震荡上行趋势。开盘首日,沪铅报收大阳线,收涨1.2%,重心整体上移,进而奠定了本周的涨幅,后两日沪铅震荡整理,消化部分获利盘,两日均报收长下影线,沪铅于下方5日线附近承接盘积极,最终收于18550元/吨,周涨幅0.99%,周成交量增8910手至42816手,持仓量增加3114手至58160手。5、10日线趋势上行,短期技术面上来看存在上行动力,但同时需注意伦铅若持续下行,进口铅的窗口或打开,进而影响国内铅价上行动力。预计区间在于18200~18700元/吨。

本周现货铅主流成交在18600-18750元/吨。本周为铅价偏强震荡,炼厂因货源有限,散单多挺价出货,维持偏升水报价;贸易市场货源有限,持货商延续高升水报价,同时因再生铅地区性缺货尚存,部分需求流向原生铅;再生铅市场由于环保加剧,加之原料成本居高不下,炼厂多挺价出货,再生精铅对SMM1#铅均价价差继续收窄平水附近出厂;下游方面,蓄电池市场需求偏弱,部分蓄企再度下调开工率,但因再生铅价差优势不再,部分需求转移至原生铅。

下周现货铅或将成交于18350-18850元/吨。原生铅炼厂检修恢复后,供量尚较有限,散单出货挺价情绪不改;贸易市场因货源不多,持货商低价惜售,维持高升水报价,同时社会库存料维持低位;再生铅市场因环保暂未缓解,加之废电瓶供应有限,料再生精铅价差暂维稳;下游方面,蓄电池市场消费暂无回暖迹象,蓄企多谨慎采购,同时因原生与再生铅之间的价差收窄,且趋于倒挂,采购需求或偏向于原生铅。再生精铅料下周成交于18300-18750元/吨。

锌:本周美指拉升至92上方,中美贸易谈判即将落地,而另一不确定因素伊朗核协议谈判仍无定论,尚有崩盘风险,油价高位运行,基本金属运行分化。本周伦锌四连阴重心下移,一度失守3000美元/吨关口。周初因五一劳动节中国休市,伦锌独立运行冲高回落,周初伦锌仍盘踞于3140美元/吨附近,随后LME锌库存止升反降构成利好,伦锌短线冲高3189.5美元/吨后承压明显,加之美指强势上破92关口,伦锌一路下挫至3100美元/吨整数位方觅的支撑止跌盘整,仍未能站稳,补跌探低3044美元/吨刷新年内低值,价格低位引发资金反抗,伦锌返升至3100美元/吨附近盘整,3100美元/吨位置韧性渐失,后半周伦锌运行区间下移至3050-3080美元/吨,上行乏力,空头资金借机抛售,伦锌破位大跌探低2994美元/吨,3000美元/吨关口仍有支撑,伦锌稍作修复。截止本周五,伦锌成交量增2924手左右至51838手左右,持仓量增1496手左右至28.8万手左右。

本周沪锌完成主力换月,沪锌主力1807合约顺延5日线走低,下探23000元/吨整数位支撑力度。周初因五一劳动节中国休市两天,复市后沪锌现锌补跌外盘探低23460元/吨,逢低渐有买盘资金入场,沪锌阶梯状走强摸高23900元/吨,然上方压制过于强势,沪锌上行乏力,下行至23500-23680元/吨区间内,多空激烈博弈走出锯齿形态,伴随外盘走弱,沪锌方向性争夺亦有定论,空头大举抛售,沪锌单边走软下探23000元/吨整数位支撑强度,逢低部分空头止盈离场,沪锌稍作修复至23200元/吨附近。截止本周五,沪锌指数成交量减128.6万手至184万手,持仓量增15476手至52.9万手。

本周上海市场0#锌对沪锌1806合约由升水240-260元/吨左右,转为升水210-230元/吨左右;0#双燕对5月由升水260-280元/吨左右转为升水220-250元/吨左右。本周沪锌下探年内低值,部分炼厂仍惜售;节后归来因换月市场报价较为紊乱,后统一为对6月报价,市场货源转宽松,贸易商多出少接,加之进口锌流入预期增强,周五锌价大跌报价亦无变化;而下游企业看跌后市升水,采兴不振,以按需采购为主,整体成交偏清淡,略不及上周。

本周广东0#现锌对沪锌1806合约升水150-200元/吨,较沪市贴水维持50元/吨,较上周变化不大。本周期锌重心下移,看空情绪仍占主导。节后归来炼厂正常出货,贸易商以出货为主,少有接货,早市惯性挺价,然下游采购意愿不佳,维持刚需采购,市场供需关系略有失衡,挺价失败报价不断调整,整体市场成交一般。

本周天津市场0#现锌对沪锌1806合约升水280-300元/吨,津市较沪市由上周升水70/吨附近,基本保持持平。本周锌价继续低位,节后北方炼厂稍有到货,贸易商交投正常,下游逢低按需采购,节后稍有备货,整体成交稍有好转。

锡:本周伦锡在21000-21300美元/吨区间内保持震荡,周四表现较为强劲,一举突破所有均线阻力,但周五亚洲时段走势再度承压,伦锡周四收于21275美元/吨,较上周四下跌30美元/吨。周内总成交866手较上周减少1036手,持仓18016手较上周减少288手。本周美元上冲后展开震荡,最高触及92.834为4个月以来高位,近期美元的持续走强令基本金属承压,伦锡以震荡走势为主。

本周沪期锡仅三个交易日,主力1809合约呈震荡后重心上行态势,周四夜盘受外盘指引以及多头集中增仓的提振一度上扬至148580元/吨,但周五日盘走势再度承压下挫,收于60日均线下方,周五收盘147800元/吨,较上周五上涨100元/吨。总成交35556手较上周减少33360手,持仓23854手较上周增加2920手。

本周现货锡价窄幅盘整,主要在145000-147000元/吨之间波动,整体交投偏弱。本周因劳动节假期仅三个交易日,节后小牌厂家出货积极,但下游因近期整体氛围偏弱以及邻近交割对本月后市行情看淡,持币观望较多,交投氛围整体疲弱。期现价差有扩大趋势,截止周五云锡套盘货对1809合约贴水1200元/吨左右,普通云字贴水2200元/吨左右,小牌则贴水3000元/吨以上。云南地区锡厂因矿原料采购的困境持价整体坚挺,对市场价格有一定支撑作用。

镍:周初伦镍震荡下行,触及低位13555美元/吨回踩60天线获支撑,加之中国PMI亮眼市场情绪偏暖,伦镍返升。周四市场传言中美贸易谈判握手言和,伦镍再度回到14000美元上方,但随后LME库存大增镍价回落,截止周五17:45,周K线收小阳星,报于13910美元/吨,较上周涨0.25%。成交量减1.1万手至2.3万手,持仓量减2782手至250914手。

本周周一、二因五一假期休市,沪镍主力1807合约周三开于103850元/吨,受数据提振重心上抬至105000元/吨附近,随后受外盘库存增加拖累下行,截至周五早盘收盘,周K线收十字星,收盘报于103910元/吨,较上周小跌0.79%,成交量减208.6万手至144.3万手,持仓量增8918手至28.8万手。

本周金川公司出货积极性尚可,上海报价较上周五的105000元/吨下调至104300元/吨,累计下调700元/吨。金川镍较无锡主力1805合约升水升由周三800元至今日650元/吨,俄镍较无锡1805合约升水周三450元/吨降至350元/吨。成交方面,节后贸易商出货积极,部分贸易商调价出货,下游企业多按需采购,小型钢厂入市少量采购,部分贸易商亦有补货。整周市场成交活跃度较上周稍转好。

 
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